Les SCPI françaises confirment leur rôle croissant dans le paysage de l’investissement immobilier en France. Au premier trimestre 2015, la capitalisation des SCPI a globalement atteint 29,9 milliards d’euros, selon les chiffres publiés par le moniteur de fonds Meilleure SCPI. Une Société Civile de Placement dans l’Immobilier (SCPI) est une société d’investissement privée créée dans le but d’acheter et de gérer des biens immobiliers.

La situation du SCPI en France

Les SCPI ont attiré une collecte nette de 800 millions d’euros au premier trimestre 2015, dont elles ont investi 454 millions d’euros, soit un peu plus de la moitié. Cinquante-deux pour cent des fonds ont été investis en Ile-de-France – 25% à Paris et le reste en province. Le rendement moyen sur la période s’est établi à 4,83 %, les plus performants dans la catégorie de l’immobilier d’entreprise au 1er trimestre affichant des rendements allant jusqu’à 6,73 % sur la valeur vénale.

La structure du SCPI

La structure SCPI offre plusieurs avantages. C’est le véhicule préféré d’un groupe d’investisseurs pour acquérir des biens immobiliers et éviter la prise de décision à l’unanimité requise dans la propriété collective de biens immobiliers en indivision en France. Un ensemble de biens immobiliers de valeurs différentes peut être facilement divisé et partagé dans un seul portefeuille, et l’achat et la vente d’un instrument négociable (les parts de la SCPI) sont beaucoup plus simples que les transactions sur les biens immobiliers sous-jacents.

SPCI dans l’immobilier

La majorité des SCPI investissent dans l’immobilier commercial et industriel, y compris des investissements importants dans des immeubles neufs. Les fonds génèrent des revenus à partir des loyers, et les bénéfices sont versés à ses actionnaires institutionnels ou individuels sous forme de dividendes. Il existe actuellement environ 200 SCPI, dont plusieurs ont une capitalisation supérieure à 1 milliard d’euros. L’homologue américain ou britannique de la SCPI est le Real Estate Investment Trust (REIT).

SPCI et sa différence avec SCI

Une SCPI n’est pas la même chose qu’une Société Civile Immobilière (SCI). Une SCI est une société à responsabilité limitée conçue pour permettre à de petits groupes, souvent des familles, de posséder conjointement des biens immobiliers français. Les SCPI existent en France depuis les années 70. Selon la loi française actuelle, elles ne sont pas négociées en bourse.

Fonctionnement u SPCI

La SCPI va collecter des fonds auprès des investisseurs. Une fois, qu’elle a assez de fonds pour acheter un bien, l’équipe de gestion sélectionnera soigneusement le bien souhaité pour l’ajouter au portefeuille immobilier. L’équipe de gestion gérera ensuite tous les biens et percevra les loyers. En contrepartie de votre investissement dans la SCPI, vous aurez le droit de recevoir votre part de loyers. Le loyer versé dépendra du montant investi au prorata du nombre de parts détenues. Il est normalement versé sur une base trimestrielle. Le risque de l’investissement est ainsi partagé entre les différents investisseurs. De plus, le portefeuille de biens sera diversifié géographiquement et en termes de type de biens (bureaux, commerces, etc.). Tout cela se traduira par une concentration du risque moindre que la détention d’un seul investissement de type « buy to let ».